Estratégia de Obrigações China

(***) Entrou em processo de liquidação a 5 de Dezembro de 2022.

HAITONG CHINA ALTERNATIVE FUND SICAV-RAIF: Haitong China High Income Fund

O Sub-Fundo investe direta ou indiretamente em títulos de renda fixa de empresas sediadas na China Continental ou com uma exposição significativa ao risco na China Continental. O Haitong China High Income Fund está principalmente exposto a obrigações de Veículos de Financiamento do Governo Local Chinês (LGFVs) e de Empresas Estatais (SOEs).

Considera-se que o Haitong China High Income Fund se enquadra no âmbito do artigo 6.º da SFDR (Regulamento (UE) n.º 2019/2088, de 27 de novembro de 2019), uma vez que não promove ativamente os Fatores de Sustentabilidade e não maximiza o alinhamento de carteira com os Fatores de Sustentabilidade. Ainda assim, o Sub-Fundo continua exposto a Riscos de Sustentabilidade.

Os riscos de sustentabilidade estão, no entanto, integrados na tomada de decisões de investimento e na monitorização do risco para melhorar os retornos ajustados ao risco. Os investimentos do Sub-Fundo baseiam-se num processo interno rigoroso de seleção de créditos que tem em conta fatores únicos para além da informação financeira devido a características específicas da classe de ativos, tais como a contribuição para o bem-estar público e o desenvolvimento de economias locais, procedimentos de governo societário das empresas, apoio político e financeiro dos Governos Provinciais e Centrais chineses. Os relatórios de research externos são também analisados, bem como a pontuação externa de ESG, como referido na Política de Sustentabilidade do Haitong Bank. No entanto, na maioria dos casos do universo de investimento relevante, não existe pontuação externa de ESG devido à falta de dados disponíveis e fiáveis.

As questões sociais são consideradas na análise dos investimentos para o Sub-Fundo, principalmente as relacionadas com o âmbito de atividade de uma empresa em análise, uma vez que o seu papel pode ser fundamental para o desenvolvimento de uma região, cidade ou município na China, através do envolvimento em projetos de bem-estar público, desenvolvimento de habitação social, construção de infraestruturas (tais como estradas, pontes, e redes de gás, eletricidade e água) ou o desenvolvimento de zonas económicas e parques tecnológicos, por exemplo. O processo de investimento também tem em consideração os fatores de governo societário, avaliando as características da empresa, tais como: modelo de negócio de uma empresa e as suas práticas de gestão corporativo; estatuto político de um emitente de obrigações (nível administrativo, dimensão do ativo, etc); posição acionista do governo e estrutura acionista; probabilidade de recebimento de apoio governamental e pagamentos de transferências; e qualidade da informação financeira divulgada.